南都電源公告，使用自有資金2.81億元增資參股北京智行鴻遠汽車有限公司。其中3774.5萬元進入智行鴻遠新增注冊資本，2.43億元作為智行鴻遠資本公積，增資完成后公司將持有智行鴻遠26%股權。

　　智行鴻遠主要業務為動力電池BMS系統、動力電池系統電池包、整車控制器VCU、車聯網終端RMU等，在新能源汽車三電系統整合及整車集成領域擁有較強核心競爭力，與南都電源的動力電池業務協同性強，兩家公司可以優勢互補，同時實現客戶資源共享，互惠互利。

　　南都電源目前動力電池產能已實現1700MWh，規劃產能約4000MWh，主要客戶包括長安汽車和東風汽車。參股智行鴻遠后，一方面可以提升公司在系統電池包及BMS等方面的技術實力，從而提升公司產品的競爭力；同時可以利用智行鴻遠在北京深耕多年的客戶資源，在產品的系統集成性提高的基礎上，獲取優質、穩定的客戶，一舉多得，增厚公司動力電池業務的業績。

　　預計16-18年EPS分別為0.44元、0.76元、1.05元，對應PE為45倍、26倍、19倍，維持增持評級。

　　風險提示：儲能基金協議進展不達預期的風險，儲能推廣不達預期的風險。