1月11日，筆者獲悉，LED熱管理配件供應商樂健科技有限公司已于近日向港交所提交了創業板上市申請，獨家保薦人為建銀國際。

　　樂健科技主要業務為生產及銷售通用照明及特種照明應用所使用的LED熱管理基板及LED模組。其中，LED熱管理基板是該公司的核心業務與主要收益來源，2014年及2015年，其收益占比分別為59.6％及66.9％。非LED基板及LED模組為該公司的非核心業務，貢獻了余下部分收益。

　　樂健科技在全球范圍內銷售產品，其中，以2015年收益計，中國內地及香港市場貢獻了大半收入，其收益占比分別為26.2％及28.7％。此外，該公司來自北美、南美及歐洲的收益占比分別為20.2％、10.6％及9.9％。

　　根據咨詢機構灼識出具的報告，近年來，全球LED燈具市場增長迅速，其市場規模由2011年的103億美元增長到2015年的291億美元，期間復合年增長率達到29.8％。灼識預計，2016年至2020年期間，LED燈具市場規模增速有所放緩，但仍將維持24．5％的復合年增長率。

　　盡管行業增長迅猛，但樂健科技的業績卻并非順風順水。2014年及2015年，該公司收益分別為5.07億港元（單位下同）及4.26億，按年下降19％，扣除上市開支等非經常損益的經調整凈利潤分別為4843.5萬及2583.3萬，按年大降46.7％。不過，截至2016年7月31日止7個月，該公司業績有所好轉，其收益為2.72億，較上年同期增長16.2％，經調整凈利潤為1097.6萬，而上年同期則為虧損79.2萬。

　　樂健科技業績企穩回升，主要得益于該公司將業務重心調整到毛利率水平更高且市場空間更大的LED熱管理方案。該公司LED熱管理基板及LED模組的收益占比逐漸提升，其整體毛利率水平也得以拉高。