鉛價經歷了去年的大幅反彈后，在臨近年底時，走勢已開始明顯轉弱；我們預計2017年或將呈現整體回落態勢。未來的重點其實不再是鉛價的走勢如何，因為過度透支漲勢以后，回吐已是大概率事件；關鍵要看的只是回吐幅度的大小。而這從基本面來看，行業政策面監管逐漸趨于嚴格，同時礦山供應量下降，這些都帶來一定利好；但更重要的還要看貨幣政策方面，目前從去年的寬松貨幣政策，已明顯轉為中性、乃至偏緊的預期，而最終是中性、還是偏緊其實區別很大。

　　如果是中性的話，我們預計未來鉛價雖然大趨勢依然看跌，但最終回落幅度或許有限，鉛價更可能在很長一段時間內呈現寬幅震蕩走勢；下行區間在未來很長一段時間內，都不會跌至1.4萬以下的位置。但如果是從緊的貨幣政策，則鉛價的下行可能會更快，甚至超過大家的預期，屆時最低會跌到什么位置就不好預估了。不過整體而言，在經歷了去年的大漲后，鉛價的未來走勢或并不太樂觀。